بازار خرسی یعنی چه؟


شکل ۲: عملکرد DJIA از سال ۱۹۱۵ میلادی تا کنون

بازار گاوی و خرسی چیست و چه تفاوتی با یکدیگر دارند؟

برای شنیدن برخی اصطلاحات لازم نیست به بورس علاقه‌مند باشید یا در بازار بورس فعال باشید، حتما در اخبار و یا در بین مطالب منتشر شده در روزنامه‌ها با آن‌ها مواجه خواهید شد. یکی از اصطلاحاتی که اغلب فعالان بازار بورس با آن آشنا هستند و یا حداقل نام آن را شنیده‌اند، بازار گاوی و بازار خرسی است. اما بازار گاوی یا بازار خرسی دقیقا به به چه بازاری گفته می‌شود و تفاوت این دو بازار در چیست؟

بازار گاوی چیست؟

بازار گاوی یا Bull market به بازاری گفته می­شود که روند صعودی دارد. از آنجایی که در بازار گاوی تقاضا برای خرید سهام به شدت زیاد می‌شود و عرضه نیز کم است، قیمت سهم‌ها روندی صعودی به خود می‌گیرد و سرمایه‌گذار نیز به امید ادامه چنین روندی نقدینگی بیشتری را وارد بازار می‌کند. در نتیجه سرمایه­‌گذاران و مردم به طور یکسان تمایل دارند پول خود را وارد بازار کنند تا از قیمت­های در حال افزایش استفاده کنند. در حالت کلی بازار گاوی زمانی پدید می‌آید که اقتصاد کشور در حال رشد بوده و فرصت­‌های شغلی عمده ایجاد می‌­شود.

بازار گاوی چه زمانی شکل می‌گیرد؟

دلیل اصلی بازار گاوی، اقتصاد قوی و رشد وضعیت اشتغال در کشور است. افزایش تولید ناخالص داخلی و وضعیت سیاسی پایدار نیز کمک زیادی به ایجاد بازار گاوی می‌کند. عواملی مانند رشد صنعت کمک می­کند تا قیمت سهام بالا بماند و روند رو به رشد خود را ادامه دهد. علاوه بر آن شرکت­ها نیز گزارش‌­های سه­م‌ه­ای را ارائه می‌دهند که سطوح سود را نشان می‌­دهد و این می‌­تواند در همان بازه زمانی بر سطح سهام شرکت اثر بگذارد. با داشتن یک اقتصاد قوی و یک وضعیت پایدار، هنگامی که مردم قدرت خرید بهتری نسبت به حالت عادی دارند تقاضا نیز افزایش می­یابد و وضعیت رو به رشدی را در بازار ایجاد می‌­کند.

بازار خرسی چیست؟

اصطلاح بازار خرسی یا Bear market در تضاد با بازار گاوی به کار می‌­رود و به شرایطی گفته می­‌شود که بازار روندی نزولی دارد. بازار خرسی به شرایطی اشاره دارد که بازار در یک روند نزولی قرار داشته باشد و سرمایه­‌گذاران و مردم نگران سرمایه‌­گذاری در بازار باشند. در حالت کلی می‌­توان گفت هنگامی که بازار خرسی است، اقتصاد روندی نزولی دارد و نرخ بیکاری بالاست و مردم به بازار خرسی یعنی چه؟ دلیل بیکاری قدرت خرید پایینی دارند و نمی‌­توانند در بازار سرمایه­‌گذاری کنند.

بازار خرسی چه زمانی شکل می‌گیرد؟

دلایل زیادی برای بازار خرسی وجود دارد اما عمده ترین دلیل بازار خرسی، رکود اقتصادی در کشور و بیکاری است. کاهش تولید ناخالص داخلی بر کل کشور اثر می‌­گذارد و باعث ایجاد نزول ناگهانی در بازار سهام می‌شود. همچنین بازار خرسی ناشی از فروپاشی اقتصادی است که شاید صنعت را در معرض خطر قرار دهد و قوانین مالیات را عوض کند که می‌تواند فعالیت‌های اقتصادی را شدیدا مختل کند. دلایلی مانند بی ثباتی سیاسی را نیز به آن اضافه کنید؛ وضعیتی که بازار را ویران می‌­کند. همه این­ها منجر به اثر دومینوی نهایی بر اقتصاد شده و روند آن را نزولی می‌کنند. عامل مهم دیگری که بر قیمت سهام شرکت‌ها اثر ­می­‌‌‌‌گذارد، ارائه گزارش سه ­ماهه است. اگر وضعیتی منفی درباره گزارش سه­ ماهه وجود داشته باشد، می‌­تواند بر قیمت سهام شرکت اثر بدی بگذارد.

از کجا بازار خرسی و گاوی را تشخیص دهیم؟

اگرچه بازار گاوی و بازار خرسی با بالا یا پایین رفتن قیمت سهام نشان داده می‌شوند، اما ویژگی‌های زیادی وجود دارد که بازار خرسی و بازار گاوی را تعریف می‌­کند. در اینجا برخی از خصوصیات اصلی و اتفاقات مربوط به آن­ها ر بررسی می‌­کنیم تا جنبه متضاد این دو را روشن کنیم.

1- وضعیت عرضه و تقاضا

در بازار گاوی، وضعیت اینگونه است که بیشتر سرمایه‌­گذاران معمولی می‌خواهند اوراق بهادار بخرند و فقط تعداد معدودی از سرمایه‌گذاران قصد فروش دارند. در این وضعیت وضعیتی قیمت‌ها رقابتی می‌شوند و به طبع این رقابتی شدن قیمت سهام افزایش می‌یابد؛ در حالی که در بازار خرسی اکثر سهامداران به دنبال فروش سهام هستند و فقط تعداد معدودی قصد خرید دارند در نتیجه، قیمت سهام با توجه به میزان عرضه بیشتر کاهش پیدا می‌کند.

2-نگرش سرمایه­‌گذاری

بازار همیشه تحت تاثیر احساس سرمایه‌گذاران نسبت به بازار است و یکی از دلایل شکل‌گیری بازار گاوی یا خرسی همین احساس سرمایه‌گذاران به بازار است. در بازار گاوی، سرمایه‌گذاران احساس مثبتی نسبت به بازار دارند، لذا به امید سود بیشتر، سرمایه خود را وارد بازار می‌کنند. اما در بازار خرسی، نگرش مردم نسبت به بازار با نگرانی همراه است و تمایل به اشتراک احساسات منفی درباره بازار دارند. در این بازه زمانی، سرمایه‌­گذاران و مردم به دنبال خارج کردن سرمایه خود از بازار سهام و انتقال آن به صندوق‌های درآمد ثابت یا بانک‌ها هستند که همین امر موجب شدت روند نزولی بازار سهام می‌شود.

3-جنبه اقتصادی

اگر به جنبه اقتصادی نگاه کنید، بازار خرسی و بازار گاوی معمولا با شرایط اقتصاد کشور تعریف می‌­شوند زیرا بیشتر اوقات بازار و اقتصاد با یکدیگر مرتبط هستند. هنگامی که اقتصاد ضعیف است، بازار خرسی غالب است اما هنگامی که اقتصاد قوی باشد، بازار گاوی در حال رشد است.

در بازار گاوی و خرسی چه کاری باید انجام دهید؟

به عنوان یک سرمایه‌گذار، مسائل متفاوتی وجود دارد که هنگام سرمایه‌­گذاری باید آن‌­ها را بررسی کنید و اصطلاح بازار خرسی یا بازار گاوی مطمئنا آشفتگی‌هایی در ذهن ایجاد می‌­کند. اما روش­هایی وجود دارد که می‌­توانید با استفاده از آن تصمیم بگیرید و از این شرایط به نفع خود استفاده کنید.

در بازار گاوی، پیشنهاد می‌شود که با خرید سهام در اوایل رشد آن­ها، از روند صعودی بهره ببرید تا بعدا بتوانید آن­ها را با مبلغی بالاتر بفروشید و سود بیشتری کسب کنید. هنگامی که بازار خرسی است، می‌توانید سهم‌هایی را که در حال افت هستند بفروشید. با این وجود اگر وضعیت بازار موقتی است، سهام را نگه دارید و منتظر تغییر شرایط باشید. همچنین مفهوم سرمایه­گذاری ارزشی نیز وجود دارد که یعنی سرمایه‌گذاران ارزشی به دنبال آن سهم‌هایی هستند که در بازار خرسی کم ­ارزش شده‌اند و با خرید آن‌ها منتظر می‌مانند تا به سهم به ارزش واقعی خود برسد و سود مناسبی را از آن کسب کنند.

بازار گاوی و بازار خرسی رمز ارزها چه مفهومی دارند و تفاوت آن‌ها در چیست؟

بازار رمز ارزها بازار پرنوسانی است. قیمت‌ها در این بازار با سرعتی زیاد و تنها در عرض چند ساعت رشد یا سقوط می‌کنند و نمی‌توان دقیق پیش‌بینی کرد مسیر بعدی یک توکن در این بازار به کدام سمت است. بنابراین، تعجبی ندارد برای توصیف این وضعیت پرنوسان از عبارت‌های خاص استفاده کنیم. عبارت‌های خرسی و گاوی که همانند سایر بازارهای سهام برای بازار رمز ارزها هم به‌کار می‌روند، مربوط به تغییرات روند بازارها هستند.

ریشه‌ی استفاده از این عبارت‌ها از کجاست؟

اگرچه امروزه استفاده از اصطلاحات بازار خرسی و بازار گاوی در دنیای رمز ارزها رواج یافته، اما سابقه‌ی استفاده از آن‌ها به پیش از شکل گرفتن بازار کریپتو برمی‌گردد. در واقع، اولین بار این دو اصطلاح در بازارهای سنتی سهام استفاده شدند و گفته می‌شود دلیل انتخاب این نام‌ها به شیوه‌ی مبارزه‌ی خرس‌ها و گاوها بازمی‌گردد. در حالی‌ که گاوها با بالا بردن شاخ خود با حریف می‌جنگند، خرس‌ها با پایین آوردن سر و پنجه‌های خود حمله می‌کنند.

مشخص نیست این عبارت‌ها اولین بار دقیقا در چه تاریخی استفاده شدند، اما پیش‌بینی می‌شود محبوبیت آن‌ها به قرن ۱۸ میلادی بازگردد. در این زمان بود که خرید یا فروش پوست خرس به‌عنوان عبارتی برای خرید یا فروش کالا استفاده می‌شد. بنابراین، استفاده از نام خرس به پیش از استفاده از نام گاو برمی‌گردد. حتی الکساندر پوپ شاعر هم در اوایل ۱۷۰۰ میلادی از ایده‌ی خرس و گاو در کارهایش بهره گرفته است.

گاوی و خرسی هر دو برای توصیف وضعیت افراد و سازمان‌هایی که به‌ روشی خاص عمل می‌کنند استفاده می‌شوند. گاوها با این پیش‌بینی که بازار به‌زودی رشد خواهد کرد سهام می‌خرند، اما خرس‌ها با پیش‌بینی ریزش بازار به خرید اقدام می‌کنند.

با این اوصاف، کاربرد این اصطلاحات در بازار رمز ارزها چیست؟

بازار گاوی چیست؟

بازار گاوی

بازار گاوی زمانی رخ می‌دهد که قیمت‌ها در بازار رشد را آغاز کنند و پیش‌بینی شود این رشد قوی ادامه‌دار خواهد بود. اگر قیمت‌ها ۲۰ درصد بیشتر شوند و پس از ۲ افزایش ۲۰ درصدی شاهد کاهش قیمت‌ها باشیم، گفته می‌شود بازار گاوی است. زمانی که بازارها گاوی باشند، این اتفاق به‌عنوان نشانه‌ای از عملکرد خوب و رشد آن‌هاست.

همچنین، در بازار گاوی تقاضا برای سهم‌ها هم افزایش می‌یابد و عموما قیمت‌ها در یک دوره‌ی بی‌وقفه افزایشی خواهند بود. با این حال، با توجه به این که بازار رمز ارزها همیشه نوسانی عمل کرده است، کاربران معمولا از عبارت‌ها خرسی و گاوی کمی متفاوت‌تر استفاده می‌کنند. زمانی که ارزش یک کوین در عرض چند ساعت یا چند روز تا ۲۰ درصد تغییر کند، معمولا از بازار خرسی یا گاوی برای توصیف این وضعیت استفاده می‌کنند.

برای درک این که بازار گاوی رمز ارزها چگونه است، بهتر است نگاهی به پاییز و زمستان ۲۰۲۱ داشته باشیم. بین ماه‌های سپتامبر تا نوامبر، ارزش بسیاری از توکن‌ها رشد چشمگیری را آغاز کرد. برای مثال، بیت‌کوین رشدی ۶۰ درصدی را تجربه کرد و در عرض چند هفته از ۴۰ هزار دلار به ۶۷ هزار دلار رسید. سایر کوین‌ها مانند اتریوم، بایننس کوین و سولانا هم رشد قابل توجهی داشتند.

مدت کوتاهی پس از عملکرد خیره‌کننده‌ی این بازار، اوضاع تغییر کرد. اینجا بود که بازار وارد فاز خرسی شد.

بازار خرسی چیست؟

بازار خرسی

بازار خرسی دقیقا برعکس بازار گاوی است. یعنی زمانی که مشاهده شود قیمت‌ها در طول یک دوره ۲۰ درصد کاهش پیدا کرده‌اند. چنین وضعیتی معمولا با یک کاهش در تقاضا برای سهم و کمرنگ شدن علاقه‌ی سرمایه‌گذار همراه است. این وضعیت بازار می‌تواند از مدت کوتاهی مانند چند هفته، تا مدتی طولانی‌تر مانند چند دهه طول بکشد.

با این حال، بسیاری به بازار خرسی به‌عنوان فرصتی مناسب برای خرید سهم نگاه می‌کنند، زیرا در این شرایط قیمت‌ها پایین است و پیش‌بینی خریداران این است که بار دیگر ارزش سهم‌های خریداری شده رشد خواهد کرد. به همین دلیل است که عبارت «در کف خریدن» بین بسیاری از سرمایه‌گذاران در بازار رمز ارزها رایج است. اما آخرین باری که بازار رمز ارزها خرسی بود به چه زمانی باز می‌گردد؟

اگر خبرهای دنیای رمز ارزها را دنبال کنید، احتمالا به‌خاطر دارید که در روزهای پایانی سال ۲۰۲۱ ارزش کوین‌ها افت شدیدی را تجربه کرد. بنا به دلایل مختلف، از جمله ترس از سوی جدید امیکرون ویروس کرونا، ارزش بازار رمز ارزها به‌طرز چشمگیری کاهش پیدا کرد. بیت‌کوین که به‌نوعی رهبری این بازار را در دست دارد با کاهشی ۵۰ درصدی در حدود ۶ هفته از ۶۷ هزار دلار به ۳۵ هزار دلار سقوط کرد و بسیاری از ارزهای دیگر هم در این مسیر از او پیروی کردند.

اگرچه به‌نظر می‌رسد بازار اکنون در حال ریکاوری است، اما هنوز اثر این ریزش بر بازار مشهود است و ممکن است در آینده‌ی نزدیک بازهم شاهد وقوع چنین ریزش‌هایی باشیم.

چه کسی می‌داند حرکت بعدی بازار رمز ارزها به کدام سو است؟

واقعا نمی‌توان گفت حرکت بزرگ بعدی در این بازار چیست و آیا بازار رمز ارزها خرسی خواهد شد یا گاوی. عوامل مختلفی می‌توانند بر رفتار این بازار اثر بگذارند، بنابراین باید منتظر بمانیم تا زمان به ما بگوید ترندهای قیمتی چه مسیری را دنبال می‌کنند.

معرفی و دانلود کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس

عکس جلد کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس

برای دانلود قانونی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

برای دانلود قانونی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس و دسترسی به هزاران کتاب و کتاب صوتی دیگر، اپلیکیشن کتابراه را رایگان نصب کنید.

دانلود کتاب از اپلیکیشن کتابراه

معرفی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس

کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس به قلم سلمان امین به نقد و بررسی عقاید نادرستی می‌پردازد که میان معامله‌گران بازار رایج است؛ باورها و عقایدی که فقط پس از رهایی از آن‌ها می‌توان به سودی پایدار دست یافت.

شخصی در ساحل زیر چتری آفتاب‌گیر نشسته و آب‌ پرتقالش را با تکه‌ای لیمو ترش سر می‌کشد؛ مردانی خوش‌پوش با کت‌ و شلوارهایی گران‌ قیمت، که یک بسته اسکناس را روی هوا تاب می‌دهند؛ سکه‌های طلایی که روی میزی چوبی روی هم چیده شده‌اند: این‌ها تصاویری هستند از همان رویاهایی که اکثر افراد از سرمایه‌گذاری در بازار بورس در ذهن دارند.

برخی شرکت‌های کارگزاری بورس و موسسات آموزشی هم با ارائه‌ی همین تصاویر بر طبل این خام ‌خیالی‌ها می‌کوبند و با استفاده از این نیاز، طمع می‌خرند و رویا می‌فروشند.

امروزه شرکت‌های بزرگ و کوچک نه تنها سعی دارند به نیازهای شما در زمینه‌های مختلف پاسخ دهند، بلکه پا را فراتر گذاشته‌ و درصدد ایجاد نیازهای تازه هستند. اگر به تبلیغات شبکه‌های متفاوت با دقت بنگرید، خواهید فهمید که بسیاری از این کالاها و خدمات نه‌ تنها در اولویت سبد خرید شما نیستند، بلکه شاید تا پیش ‌از مشاهده‌ی آن هرگز گمان نمی‌کردید ممکن است روزی به چنین چیزی نیاز پیدا کنید. به‌ هر حال، تا زمانی که کار ما «خریدن» باشد، کار آن‌ها «فروختن» است.

این حقیقت تبلیغات و رسانه است. اما چیزی که تبلیغات در بازارهای سرمایه را از دیگر قسمت‌ها جدا می‌کند شکلی از قمار است که گویی به‌ طور تفکیک‌ناپذیر با این شاخه‌ی تجاری در هم آمیخته می‌شود. به ازای هر فردی که با برنامه‌ریزی زیرکانه و استفاده از یک سیستم معاملاتی کارآمد در بازار بورس فعالیت می‌کند، افراد بسیاری هستند که این تجارت را به شکل قمار یا لاتاری می‌دانند.

آن‌ها بی‌پروا از چپ و راست به بازار می‌تازند و دست به خرید و فروش‌های بسیار می‌زنند، بدون آن که بتوانند لااقل به خودشان توضیح قانع‌ کننده‌ای بدهند. می‌خرند و می‌فروشند و ضرر می‌کنند. هر از گاهی سودهای مقطعی ناچیز در کارنامه‌ی معاملاتی‌شان رخ می‌دهد، اما به سرعت، دور باطل زیان‌های متوالی و ادامه‌دار از سر گرفته می‌شود.

در میان همه‌ی توضیحات گفته شده باید بدانید هیچ معامله‌گر موفقی در جهان وجود ندارد که دست ‌کم در دوره‌ای کوتاه، در باتلاق بی‌برنامگی و شکلی از معاملات قمارگونه اسیر نشده باشد. اما میان این افراد و کسانی که با صرف وقت و هزینه بسیار، بیهوده در بازار دست ‌و پا می‌زنند، تفاوتی اساسی وجود دارد: «معامله‌گران موفق از باورهای غلط خود نجات پیدا کرده‌اند.» آن‌ها به ‌وضوح دریافته‌اند که کسب سود یا زیان‌دهی در این تجارت، بیش ‌از هر چیز به نوع نگاه و تغییر چهارچوب‌های ذهنی‌شان بستگی دارد.

هدف سلمان امین از نگارش کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس:

سلمان امین در کتاب گاوها و خرس‌ها سعی دارد تا به بررسی کلیدی‌ترین و ریشه‌ای‌ترین مسائلی بپردازد که هر فرد حرفه‌ای یا تازه‌ کار در بازار سرمایه با آن رو به ‌رو می‌شود. او ابتدا هر باور غلط را معرفی، سپس آن را بررسی و نقد می‌کند. سلمان امین ضمن این مراحل همچنین روشی جایگزین برای رو به رو شدن با هر یک از این باورها ارائه می‌دهد. چرا که او معتقد است از باورهای خود در مورد بازار باید ترسید. آن‌ها موذیانه به مغزتان رسوخ می‌کنند و به مرور موجب تولید نگرش‌ها و رویکردهایتان می‌شوند. فرق میان افرادی که در بازار بورس به سودهای کلان می‌رسند با افرادی که مذبوحانه در گرداب نمودارها دست ‌و پا می‌زنند فقط در نگاه آن‌ها به بازار است. نگاهتان را تغییر دهید، آنگاه چیزی که به دست می‌آورید شما را شگفت‌زده خواهد کرد.

جملات برگزیده‌ی کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس:

- تنها انسان‌های نادان عمق اقیانوس را با دو پای خود اندازه‌گیری می‌کنند.
- کسی که کاری را بلد باشد انجامش می‌دهد و کسی که چیزی بلد نیست آن را آموزش می‌دهد.
- راه رسیدن به‌ سودهای بزرگ از نقطه‌ی ورود آغاز می‌شود.
- برای قماربازها بازی سرمایه‌گذاری بازی شانس است، اما برای سرمایه‌گذارها سرمایه‌گذاری بازی مهارت‌هاست.

در بخشی از کتاب گاوها و خرس‌ها: بررسی 10 باور کلیدی در بازار بورس می‌خوانیم:

مؤلفه‌ی زمان به گمان من مهم‌ترین متغیر از میان متغیرهای سه گانه است. اگر بپذیریم که تحلیل بنیادی می‌تواند با دقت 100 درصد جهت حرکت نرخ‌ها را پیش‌بینی کند، و همچنین اگر قبول کنیم در رابطه با میزان حرکت قیمت‌ها می‌توانیم با دقتی میلی‌متری از این تحلیل استفاده کنیم، در برابر پرسشی اساسی قرار خواهیم گرفت: «دقیقاً چه زمانی می‌شود از این پیش‌بینی‌های منجم‌مآبانه بهره برد؟ قبل ‌از انتشار خبر یا بعد از آن؟»

معامله‌گران اغلب با دقت شیمی‌دان‌ها پای اینترنت می‌نشینند و به ‌عنوان مثال منتظر می‌مانند تا آمار نرخ جدید بهره‌ی بانکی در ژاپن یا آمار دستمزد شاغلان بخش غیر کشاورزی در ایالات متحده اعلام شود. به ‌محض انتشار خبر، تجزیه ‌و تحلیل‌ و گمانه‌زنی‌ها در خصوص اثرگذاری آن بر اقتصاد کشور یا شرکت‌های سهامی آغاز می‌شود. اگر به‌ سلامتی از این مرحله عبور کردند، بحث بر سر میزان حرکت نرخ‌ها داغ می‌شود، چرا که میزان حرکت در حجم معاملات و نیز زمان باز بودن آن‌ها نقش زیادی ایفا می‌کند. بعد از خان دوم، معامله‌گران وارد دریای خرید و فروش می‌شوند، اما خبر بد این است که اغلب کار از کار گذشته‌ است؛ آن‌ها یا به نقطه‌ی ورود دلخواه خود نمی‌رسند یا وقتی می‌رسند که خیلی دیر شده است. خبر منتشر شده کار خود را انجام داده و نرخ‌ها، ‌بر فرض تأثیرپذیری‌، حرکت خود را انجام داده‌اند.

فهرست مطالب کتاب

پیشگفتار
فصل اول: هنگام انتشار اخبار معامله نکنید
فصل دوم: گذشته خود را در آینده تکرار می‌کند
فصل سوم: درست در همین نقطه معامله کنید
فصل چهارم: قوانین شخصی خودتان را پایه‌گذاری و از آن‌ها پیروی کنید
فصل پنجم: بیشتر بیاموزید تا بیشتر بیندوزید
فصل ششم: هنگام انجام معاملات مشورت کنید
فصل هفتم: پولی را وارد بازار کنید که ازدست‌دادن آن برایتان سخت نباشد
فصل هشتم: روی معاملات تمرکز کنید
فصل نهم: معامله می‌کنم، پس هستم
فصل دهم: بر احساس خود مسلط باشید
حرف آخر
پی‌نوشت‌ها

بازار گاوی چیست؟

بازار گاوی | روند بازار، از اصلی‌ترین جنبه‌های یک بازار مالی است و از این رو تحلیل‌گران تکنیکال و فاندامنتال نیز همواره روند بازار را از نزدیک رصد می‌کنند. بازار گاوی (یا بولیش) نیز نوعی از روند بازار مالی که در آن قیمت‌ها در حال افزایش هستند را نشان می‌دهد. اما سوال اینجاست که معامله‌گران چگونه می‌توانند در بازارهای گاوی کسب سود داشته باشند؟

روند بازار، از اصلی‌ترین جنبه‌های یک بازار مالی است و ما می‌توانیم روند بازار را تحت عنوان مسیر حرکت یک دارایی توصیف کنیم. تحلیل‌گران تکنیکال و فاندامنتال نیز همواره در اولین قدم از تحلیل‌های خود، روند بازار را از نزدیک رصد می‌کنند.

معامله در بازارهای گاوی نسبتا ساده است و در چنین بازارهایی، آسان‌ترین استراتژی‌های معاملاتی و سرمایه‌گذاری مورد نیاز خواهند بود. حتی معامله‌گران بی‌تجربه نیز ممکن است در شرایط مطلوب بازار گاوی به راحتی سود قابل توجی به دست آورند. با این اوصاف، درک چگونگی حرکت بازار در سیکل‌های قیمتی بسیار حائز اهمیت است.

بازار گاوی چیست؟

بازار گاوی (یا بولیش) وضعیتی از بازار مالی است که در آن قیمت‌ها در حال افزایش هستند. اصطلاح بازار گاوی اغلب برای بازار سهام استفاده می‌شود؛ اما با این حال، می‌توان آن را برای هر بازار مالی از جمله فارکس، اوراق قرضه، کالاها، املاک و مستغلات و رمزارزها به کار برد. علاوه بر این، یک بازار گاوی ممکن است به دارایی خاصی مانند بیت‌کوین (BTC) یا اتر (ETH) نیز اشاره داشته باشد.

ممکن است شنیده باشید که معامله‌گران وال‌استریت از اصطلاحات «گاوی» و «خرسی» استفاده می‌کنند. وقتی یک معامله‌گر می‌گوید بازار گاوی است، به این معناست که وی انتظار دارد قیمت‌ها افزایش یابند و وقتی می‌گوید بازار خرسی است، انتظار دارد قیمت‌ها روندی کاهشی را دنبال کنند.

گاوی بودن بازار اغلب می‌تواند به پوزیشن‌های لانگ اطلاق شود، هرچند لزوما اینگونه نیست و گاهی صرفا به معنای افزایش قیمت‌ها و یا انتظار برای افزایش قیمت‌ها تلقی می‌شود.

همچنین لازم به ذکر است که بازار گاوی به معنای عدم افت یا نوسان قیمت‌ها نیست. از این رو در نظر گرفتن بازارهای گاوی در بازه‌های بلندمدت معقول‌تر می‌باشد. این یعنی بازارهای گاوی، حاوی دوره‌های افت یا تثبیت قیمت بدون شکسته شدن روند بازار خواهند بود. نگاهی به نمودار بیت‌کوین در زیر بیندازید. در حالی که دوره‌های ریزشی و چندین مورد ریزش شدید وجود داشته، اما این بازار کماکان در یک روند صعودی بلندمدت قرار دارد.

شکل ۱: چارت قیمتی بیت‌کوین (۲۰۱۰-۲۰۲۰)

بنابراین، تعریف بازار گاوی به این بستگی دارد که نمودار را در چه بازه زمانی مورد بررسی قرار می‌دهیم. به طور کلی، وقتی از اصطلاح بازار گاوی استفاده می‌کنیم، هدف ما یک بازه‌زمانی چندماهه یا سالانه است. همانند سایر تکنیک‌های تجزیه و تحلیل بازار، روندهای بلندمدت نسبت به روندهای کوتاه‌مدت، از اعتبار بیشتری برخوردار هستند.

به همین ترتیب، ممکن است دوره‌های ممتد ریزشی در یک بازار گاوی بلندمدت وجود داشته باشد. این حرکاتِ خلاف روند قیمت، که به بی‌ثباتی بازار منجر می‌شوند، می‌توانند بسیار مفید باشند.

نمونه‌های بازار گاوی

برخی از معروف‌ترین نمونه‌های بازارهای گاوی به بازار سهام مربوط می‌شوند؛ یعنی زمان‌هایی که قیمت سهام و شاخص‌های بازار (مانند شاخصNasdaq 100 ) به طور مداوم در حال افزایش هستند.

اقتصاد جهانی نیز همواره بین بازارهای گاوی و خرسی در نوسان بوده است. این چرخه‌های اقتصادی می‌توانند سال‌ها و حتی دهه‌ها به طول بی‌انجامند. عده‌ای معتقدند که بازار گاوی که با بحران مالی سال ۲۰۰۸ آغاز و تا زمان شیوع ویروس کرونا ادامه داشت، «طولانی‌ترین بازار گاوی در طول تاریخ بوده است». اما نکته اینجاست که صرف‌نظر از درست یا غلط بودن این ادعا، بازارهای گاوی با بازه زمانی بلندمدت، می‌توانند به عنوان یک چشم‌انداز قلمداد شوند.

با این حال اگر نگاهی به عملکرد بلندمدت شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) بیندازیم، می‌بینیم که این بازار حداقل در طی یک قرن اخیر در شرایط گاوی قرار گرفته است. مطمئنا برای DJIA دوره‌هایی از افول مانند سال‌های ۱۹۲۹ یا ۲۰۰۸ میلادی وجود داشته، اما روند کلی آن همچنان صعودی است.

شکل ۲: عملکرد DJIA از سال ۱۹۱۵ میلادی تا کنون

برخی معتقدند که بیت‌کوین می‌توان روندی مشابه با DJIA را تکرار کند؛ اما واقعا نمی‌توان پی برد که آیا این رمزارز با یک بازار خرسی چند ساله روبرو خواهد شد یا خیر. همچنین لازم به ذکر است که سایر رمزارزها (آلت‌کوین‌ها) احتمالا چنین رشدی را در قیمت خود تجربه نخواهند کرد؛ بنابراین از آنچه که در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید، بسیار آگاه باشید.

مقایسه بازار گاوی و بازار خرسی

این دو مورد، مفاهیمی بازار خرسی یعنی چه؟ متضاد با یکدیگر هستند و بنابراین پی‌بردن به تفاوت آنها چندان دشوار نیست. قیمت‌ها در بازار گاوی به طور مداوم در حال افزایشند، در حالی که در بازار خرسی روندی کاهشی را پشت سر می‌گذارند.

این امر همچنین، به تفاوت در نحوه معاملات هم منجر می‌شود. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران در بازارهای گاوی معمولا به پوزیشن‌های لانگ روی می‌آورند و در بازارهای خرسی، به پوزیشن‌های شورت و نقد کردن پول خود تمایل دارند.

در برخی موارد، نقد کردن سرمایه (یا تبدیل آن به استیبل‌کوین‌ها) ممکن است به معنای اتخاذ پوزیشن‌های شورت در بازار (شورت کردن بازار) باشد، زیرا در چنین شرایطی، معمولا کاهش قیمت‌ها مورد انتظار خواهد بود. به این ترتیب، شورت کردن در واقع، به فرآیند کسب سود از ریزش قیمت اطلاق می‌شود. همچنین، اگر شما یک دارایی را به امید خرید ارزان‌تر آن می‌فروشید، اساسا در یک پوزیشن شورت قرار دارید.

نکته دیگری که باید در نظر گرفت بحث کارمزدها است. قرارگیری در استیبل‌کوین، احتمالا هزینه‌ا‌ی را متحمل معامله‌گر نمی‌کند. با این حال، بسیاری از پوزیشن‌های شورت نیاز به کارمزد سرمایه یا نرخ بهره دارند. به همین دلیل است که معاملات آتی سه‌ماهه ممکن است برای پوزیشن‌های شورت بلند‌مدت ایده آل باشند، زیرا مشمول هیچگونه کارمزدی نمی‌شوند.

معامله‌گران چگونه می‌توانند در بازارهای گاوی سود کنند؟

ایده اصلی معامله در بازارهای گاوی نسبتا ساده است. در این بازار، قیمت‌ها در حال افزایشند و بنابراین، پوزیشن لانگ و خرید در کف قیمتی، به طور کلی یک استراتژی منطقی به نظر می‌رسد. به همین دلیل استراتژی خرید، هولد و یا میانگین گیری هزینه دلاری. برای بازارهای بلندمدت گاوی استراتژی مناسبی در نظر گرفته می‌شود.

جمله معروفی وجود دارد که می‌گوید:

این روند دوست شماست، تا زمانی که خلاف آن ثابت شود.

(The trend is your friend, until it’s not.)

این عبارت به معنای آن است که انجام معاملات بر اساس روند بازار بازار خرسی یعنی چه؟ امری کاملا معقول تلقی می‌گردد، اما در عین حال، هیچ روندی تا ابد تداوم نخواهد داشت و ممکن است یک استراتژی در سایر بخش‌های یک چرخه عملکرد مناسبی نداشته باشد. همانطور که شیوع ویروس کرونا به ما نشان داد، بازارهای گاوی چندساله می‌توانند طی چند هفته از بین بروند.

به طور طبیعی، تمایلات صعودی سرمایه‌گذاران در بازارهای گاوی افزایش خواهند یافت. این موضوع نیز امری منطقی است زیرا قیمت‌ها در حال افزایش هستند و بنابراین، تمایلات کلی تریدرها نیز صعودی خواهد بود. با این حال، حتی در بازارهای گاوی نیز برخی از سرمایه‌گذاران تمایلات نزولی دارند. اما اگر استراتژی معاملاتی آن‌ها درست باشد، ممکن است در معاملات شورت خود موفق باشند.

همچنین برخی از معامله‌گران تمایل دارند در سقف‌های قیمتی بازار گاوی، پوزیشن شورت اتخاذ کنند، که البته این موارد، استراتژی‌های پیشرفته‌ای را نیازمندند که مختص معامله‌گران حرفه‌ای می‌باشد؛ اما برای یک معامله‌گر کم تجربه، امر معقول آن است که بر اساس روند بازار معامله کند. بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل استفاده از پوزیشن‌های شورت در بازارهای گاوی، سرمایه خود را از دست داده‌اند. از این گذشته، قدم نهادن در مقابل یک گاو خشمگین یا لوکوموتیو در حال حرکت، می تواند امری خطرناک باشد.

نتیجه‌گیری

در اینجا ما مباحثی در خصوص اینکه بازار گاوی چیست و چگونه معامله‌گران می‌توانند در شرایط بازار گاوی معامله کنند را مطرح کردیم. به طور معمول، ساده‌ترین استراتژی معاملاتی، پیروی نمودن از روند کلی بازار است و از این رو، بازارهای گاوی ممکن است فرصت‌های معاملاتی خوبی حتی برای مبتدیان یا سرمایه‌گذاران نوپا فراهم کنند.

با این وجود، همواره مدیریت صحیح ریسک و بالا بردن دانش تحلیلی جهت به حداقل رساندن اشتباهات، امری ضروری است.

بازار خرسی و گاوی چیست؟!

تصویر ویدئو بازار خرسی و گاوی

وقتی یک بازار شروع به روند نزولی میکنه این یعنی بازار خرسی شده.

مثلا بازار بورس از اوایل شهریور وارد روند نزولی شد و به اصطلاح خرسی شد.

تا قبل از اون روند شاخص کاملا صعودی بود.

بازار گاوی چیست؟

وقتی یک بازار شروع به روند صعودی میکنه این یعنی بازار گاوی شده.

مثلا بازار بورس از اواخر سال 99 وارد روند صعودی شد و به اصطلاح گاوی شد.

این نوع بازارها خوبه یا بده؟

بستگی به استراتژی معاملاتی شما داره،به صورت کلی بازار های روند دار خیلی بهتر هستند خصوصا برای نوسانگیری.

مثلا در بازار ارز های دیجیتال و فارکس و طلا همیشه بازار های روند دار برای معامله گران خوشحال کننده بوده است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.