سهام دلاری در بورس ایران

سهام های دلاری، سهام هایی هستند که درآمدشان به دلار است.

سهام دلاری و غیردلاری در بورس

در بورس شرکت هایی هستند که برای تولید نیاز به مواد اولیه دارند.

این مواد اولیه اگر در کشور تولید نشود، شرکت مجبور است که آن ها را از کشورهای دیگر وارد کند.

حالا این واردات مواد اولیه با ریال و تومان نیست بلکه با دلار معاملات انجام می شود.

حالا این واردات دلاری با افزایش هزینه های تولید روی سودآوری شرکت اثر منفی می گذارد!

درواقع سود شرکت را کم می کند. چرا؟

چون معمولا فروش این شرکت ها در داخل کشور اتفاق می افتد که به ریال و تومان است.

یعنی شرکت مجبور است مواد اولیه را به دلار تهیه کنید ولی موقع فروش نمی تواند به دلار بفروشد و باید به ریال و تومان بفروشند

برای مثال صنایع خودرو، غذایی، دامپروری و … جزو سهام های غیردلاری هستند.

سهام دلاری چیست؟

سهام غیردلاری دقیقا برعکس سهام دلاری بورس است.

سهام های دلاری، سهام هایی هستند که درآمدشان به دلار است.

شرکت هایی هستند که مواد اولیه آن ها کاملا در داخل کشور وجود دارد یا تولید می شود.

و فروش آن ها در خارج از کشور است و درواقع صادرات محور است.

خُب شرکتی که مواد اولیه آن به آسانی در داخل کشور به ریال و تومان تامین می شود،

هزینه های تولیداتش بسیار کمتر می شود و باعث می شود که سودآوری شرکت بیشتر شود.

یعنی با یک تیر دو نشان می زند!

از یک طرف هزینه های شرکت پایین است از طرف دیگر فروش محصولات در کشورهای خارجی و به دلار انجام می شود.

یعنی شرکت از دو طرف سود می کند.

برای مثال صنایع پتروشیمی، پالایشگاهی، معادن و فلزات و… جزو سهام های دلاری هستند.

اگر می خواهید بورس را از صفر شروع کنید و مسیر بورسی خود را مشخص کنید،

در این ویدیو سرمایه گذاری در بورس را نیر توضیح داده ام.

درباره صادق عباسی

بزرگترین و قوی ترین استراتژی سرمایه گذاری بدون ریسک در بازار بورس فقط در ذهن خود توست پس در تحلیل ها و حرف های دیگران، دنبال پیدا کردن فرمول یا معجزه نباش! چون پیش بینی ها در بهترین حالت، فقط ۲۰ درصد جواب می دهد و ۸۰ درصد لازم است که روانشناسی سرمایه گذاری بلد باشی و مربی ذهن خودت شوی. و اینجا دقیقا همان جایی است که قرار است به سودهای بزرگ برسی.

مطالب زیر را حتما مطالعه کنید

سیو سود در بورس و فرمول آن به زبان ساده

موفقیت در بورس با فرمول جادویی

بهترین آموزش بورس پولی است یا رایگان؟

تمرین بورس واقعی نه مجازی!

ساعات فعالیت بازار بورس

حداقل سرمایه گذاری در بورس

114 دیدگاه

به گفتگوی ما بپیوندید و دیدگاه خود را با ما در میان بگذارید.

سلام میشه یه راهکار سایت یا آموزش مجازی که ریز بورس رو یاد بده معرفی کنید
ممنونم

سلام آزاده خانم
لطفا اول در دوره رایگان قطب نمای بورس شرکت کنید و سود کنید
بعد در مرحله دوم حتما در دوره ویژه پرنده طلایی بورس ثبت نام کنید
ممنونم از شما

جناب عباسی خلیا در همان روز به علت صف خرید بودن نتونستند به طور همزمان هم سهم پایه بخرند هم اوراق بیمه، البته اوراق تبعی خریداش ،بدون آلارم آسان است اما سهم پایه برای خیلیا مشکل بوده باتشکر

سلام جناب پناهی عزیز
خرید سهام های پایه کمی ریسکیه البته باید تکنیکال و تابلو و وضعیت بنیادی شرکت رو بررسی کنید
به نظر من خرید اوراق بیمه و اوراق تبعی خیلی جالب نیست!
شما همون حدود ۷۰۰ سهم بازار رو طبق یادگیری هاتون بررسی و تحلیل کنید
ممنونم از حضورتون در سایت فراسهام

سلام استاد بزرگوار جناب عباسی ،مطالب بسیار مفیدی ارایه دادید سپاس ازشما،جناب عباسی من یه سوال خاص داشتم مستحضر هستید که اوراق تبعی برای بیمه سهام پایه خریداری میشد ظاهراً طبق ماده ۱۸ سازمان بورس هرکس در همان روز سهم پایه را نتونه بخره پولش می سوزه ،کسی که سهم پایه را نخریدن باشه ،اخه اوراق بیمه به چه دردش آن میخوره ،ایا مصداق بارزه کلاهبرداری نیست ،از این اوراق به خیلیا در ایران فروختند ،افراد بدون اینکه سهم پایه را خریده باشند از حضرتعالی خواهشمندم به تحلیلی درزمینه ارایه بدید شاید این از خدا بی خبران پول مردم لغو خرید زدنند

سلام جناب پناهی عزیز
ممنونم از اینکه مطالب رو با دقت دنبال میکنید
خیر مصداق کلاهبرداری نیست چون فرد هیچ اطلاعاتی در زمینه بورس نداره و نمیدونه که اول باید سهم بخره بعد بیمه
مثلا طرف میره اداره بیمه با اصرار میگه برای ماشینی که هنوز نخریدم بیمه صادر کنید.
چرا افراد قبل از خرید سهام یا اوراق تبعی یا غیره و غیره کمی در خصوص آن مطالعه نمیکنن
شما یکبار سایت سازمان بورس رو باز کنید و فایل پی دی اف اوراق تبعی رو بخونین به نظر من سراغ خریدش نمیرید
شما یکبار روی خودتان سرمایه گذاری کنید و بورس رو یاد بگیر تا ابد مهارت بورس رو دارید و میتونید سهام های خوب بازار رو خرید و فروش کنید و سود کسب کنید

سلام خسته نباشید ببخشید ما میتونیم الان وارد بازار بورس بشیم وسهم بخریم درصد سودش چقدره؟

سلام مهدی جان
اول بورس رو یاد بگیرید بعد همزمان با یادگیری اقدام به خرید و فروش کنید
بورس درصد مشخصی نداره هم سود داره هم ضرر
ولی کسی که بورس رو بلده میتونه در بدترین شرایط بازار هم سودهای خوبی نصیب خودش کنه و حداقل سه تا پنج برابر از تورم جلوتر باشه

استاد به نظر شما بورس کی به دومیلیون واحد برمیگرده.. پیش بینی شما رو فقط میخام بدونم

سلام قدیر جان
اول اینکه باید نظر خودتون رو بدید و لازمه که تحلیل و تفسیر بلد باشین
دوم اینکه نه من و نه هیچ کس دیگر پیشگو و غیبگو نیستیم و نمیدانیم چه زمانی شاخص چه اعدای رو خواهد دید
(تمام کسانی که ادعا میکردن و ادعا میکنن شاخص در فلان موقع فلان خواهد شد فقط دروغ میگویند و بزرگنمایی میکنن چون هرگز و هرگز نمیشه زمان دقیق رو مشخص کرد مگر اینکه با اجنه و ارواح و فرشتگان در ارتباط باشند!:) )
سوم اینکه پیش بینی میشه در بلند مدت شاخص اعداد قبلی خودش رو بزنه و بره برای اهداف بالاتر که در تحلیل های هفتگی بعضا اشاره میکنم
ولی پیش بینی یعنی ۵۰ ۵۰ یعنی احتمال و در کنار بررسی سایر ابزارها مثل ارزش معاملات بازار و اندیکاتورها میشه با روند بازار دوست باقی موند

بسیار عالی بود و استفاده کردم
بنده تازه وارو بازار سرمایه شدم و نیاز ب اطلاعات دارم
چطور میتونم ویدیو های شما رو دنبال کنم ممنون میشم راهنماییم کنید

سلام مهدی عزیز
پیشنهاد میکنم برای شروع یادگیری بورس حتما در دوره رایگان قطب نمای بورس ثبت نام کنید

خدا حفظتان کند که از جهل به علم بورس تا حدودی نجاتم دادید خدا حفظتان کنه که زحمت می‌کشی و کسانی مثل من رو که سکان دار کشتی یک خانواده هستم رو چراغ راه هستید

سلام جناب خسروی عزیز
ممنونم که به خودتون و به خانواده تون ارزش و احترام قائلید و اومدید سراغ آموزش دیدن
بهتون قول میدم با یادگیری درست و اصولی به نتایج عالی میرسین
شاد و سلامت و پرسود باشین

خوب بود مفید و مختصر استفاده کردم
تشکر

ممنونم محمد جان
خوشحالم که مفید بوده براتون

سلام
توضیحاتتون عالی و واضح بود
سپایگزارم

سلام وقت بخیر سهام دلاری در بورس ایران
خوشحالم که مفید بوده براتون

جناب صادقی سلام و عرض ادب ممنون از توضیحات بی نقص و شفاف شما امیدوارم ادامه دار باشه
مستدام و پاینده باشید

ممنونم جناب شجاعی عزیز
ایشالا حضورتان ادامه دار باشه
ایشالا همیشه پرسود باشین

19 - سهام دلاری چیست؟

آیا میدانید سهام دلاری به چه معناست؟
در وضعیتی که نرخ ارز رو به رشد است انتخاب چنین سهم هایی پرطرفدار خواهد شد، در این ویدئو اینگونه سهام را برای شما تعریف میکنیم.
کدام شرکت ها با توجه به افزایش قیمت دلار رشد قیمت و ارزش سهم خواهند داشت؟
سهم های دلاری بیش از افزایش قیمت دلار سود خواهند کرد،با مثال و فرمول به شما نشان خواهیم داد این افزایش در عمل به چه صورت اتفاق خواهد افتاد؟ پس یافتن اینگونه سهام بسیار ارزشمند خواهد بود.
اگر سهام دلاری را در پرتفوی خود داشته باشید نه تنها از افزایش نرخ ارز جا نمیمانید بلکه میتوانید سهام دلاری در بورس ایران بیش از افزایش نرخ ارز سود ببرید.
پیشنهاد ما در این حالت خرید سهام سه گروه از صنایع است که میتوانند از گران شدن دلار سود ببرند.
سهام شرکتهایی حتی ارتباط مستقیم با نرخ ارز ندارند چطور با رشد قیمت دلار ارزش آنها افزایش می یابد؟
در کشور ایران که تورم زیادی دارد، شما در واقع باید سود خالص را منهای تورم درنظر بگیرید، پس در واقع سود ظاهری و سود واقعی از یکدیگر متفاوت است، مفهوم دقیق سود واقعی را در ویدئوی بعدی با شما باشتراک خواهیم گذاشت.
پس با افزایش نرخ دلار لازم نیست در صرافی ها به دنبال خرید دلار باشیم، به شما آموزش میدهیم چگونه در بازار بورس نه تنها با اندازه دلار ارزش پول خود را حفظ کنید بلکه بیش از افزایش نرخ دلار سود کنید. از طرفی دیگر باید بدانیم وارد کدام صنایع نشویم؟ زیرا برخی شرکت ها با افزایش نرخ دلار هزینه های متغیر آنها نیز افزایش یافته و باید با احتیاط معامله کنیم.

سهام دلاری در بورس ایران

ارزش بورس ایران ۲۰۰ میلیارد دلاری شد

اعلام کاهش نرخ سود بانکی به ۱۵ درصد ، باعث دوپینگ شاخص و عبور ارزش روز بازار سهام ایران از مرز ۲۰۰ میلیارد دلار و در نتیجه حضور در رتبه سی امین بورس بزرگ دنیا شد. شاخص کل بورس تهران با انتشار خبر فریز نرخ سود بانکی در سطح ۱۵ درصد دوباره دوپینگ کرد و با ۲٫۸ درصد رشد به مرز ۷۲۶ هزار واحد رسید. با این مقدار رشد ارزش کل بازار سهام ایران برای نخستین‌بار از مرز ۲۰۰ میلیارد دلار عبور کرد و هم‌ ردیف بورس استانبول به سی امین بورس بزرگ دنیا تبدیل شد.

از سه ‌ماه پیش که بانک مرکزی از آغاز عملیات بازار باز خبر داد زمزمه‌های کاهش نرخ سود هم به گوش می‌رسید تا اینکه در هفته جاری بالاخره بانک مرکزی و شورای پول و اعتبار تصمیم گرفتند نرخ سود بانکی را برای همه بانک‌ها در محدوده ۱۵درصد فریز کنند. این تصمیم بزرگ یک پیام آشکار برای بازار سرمایه ‌دارد و آن هم رشد مضاعف بازار سهام است زیرا بازده را با بازار بدون ریسک تنظیم می‌کند به این ترتیب اعمال سیاست جدید پولی بخشی از نقدینگی حبس شده در بازار پول و سیستم بانکی را به سمت بازار سرمایه سرازیر خواهد کرد.

هرچند بازار سهام از ابتدای سال جاری بصورت جست و گریخته و با محاسبه نرخ اوراق بدهی و با نیم‌نگاهی به آغاز عملیات بازار باز از کاهش نرخ سود بانکی بصورت ضمنی مطلع بود و اثر این رویداد را از اسفند‌ ماه در معاملات پیش‌خورکرده بود اما روز دوشنبه خبرکاهش نرخ سود بانکی انرژی مضاعفی به بازار سهام داد با وجود اینکه بورس تهران چندین روز هیجانی را با صعود‌های انفجاری تحت‌تأثیر همین خبر پشت سر گذاشته بود و دیروز هم با دوپینگ دوباره ۲٫۸ درصد رشد کرد.

با این مقدار رشد، ارزش کل بازار سهام ایران شامل بورس تهران و فرابورس برای نخستین بار از مرز ۳٫۲ هزار هزار میلیارد تومان معادل ۲۰۷ میلیارد دلار با احتساب هر دلار ۱۵۵۰۰ تومان عبور کرد. اکنون بورس ایران معادل ارزش کل بورس استانبول و سی‌امین بورس بزرگ دنیا است. پیش‌بینی می‌شود ارزش بورس تهران ظرف روز‌های آینده با رشد بیشتری هم مواجه شود زیرا کاهش نرخ بهره که به باور اقتصاد‌دانان انتخاب ناگزیر اقتصاد ایران است، اثرات بنیادینی بر بازار سهام برجای خواهد گذاشت.

چرا نرخ سود بانکی برای بورس مهم است؟

نرخ سود از نظرساختاری یکی از پرقدرت‌ترین عوامل اثرگذار بر بازارهای سهام در سراسر دنیا است زیرا بورس با استفاده از نسبت قیمت به درآمد(P/E) تحلیلی، حرکت را با نرخ بهره تنظیم می‌کند. نسبت قیمت به درآمد(P/E) می‌گوید به ازای هر واحد سرمایه‌گذاری در واحد زمان، چند ریال سود به‌دست می‌آوریم.

به‌عبارت بهتر این نسبت، نرخ بازگشت سرمایه را محاسبه و مشخص می‌کند. اگر بطور مثال یک میلیون تومان در یک بازار سرمایه‌گذاری کنیم برای اینکه اصل سرمایه بازگردد به چه میزان زمان نیاز داریم یا به بیان بهتر چه مدت طول خواهد کشید که یک میلیون به ۲ میلیون تومان افزایش یابد.

تاکنون نرخ سود بانکی بصورت غیررسمی ۱۸ تا ۲۰ درصد بود یعنی به ازای یک میلیون تومان سپرده‌گذاری در بانک(حساب بلندمدت) هر سال ۲۰۰ هزار تومان سود به سپرده‌گذار تعلق می‌گرفت به این ترتیب باید ۵ سال سپری می‌شد تا سپرده‌گذار بانکی سودی معادل اصل پول دریافت کند و حجم کل سپرده‌ از یک میلیون به ۲ میلیون تومان افزایش یابد.

این رقم نشان می‌دهد نسبت قیمت به درآمد سیستم بانکی که یک بازار بدون ریسک تلقی می‌شود و نوسان در میزان سود آن نقشی ندارد ۵مرتبه بوده است. درچنین شرایطی سهامداران در همه سال‌هایی که نرخ سود بانکی ۲۰ درصد بود با توجه به آنکه سرمایه‌گذاری در بورس، ریسک بیشتری دارد نسبت قیمت به درآمد تحلیلی را در محدوده ۴٫۵ مرتبه تنظیم می‌کردند.

تنظیم نسبت قیمت به درآمد در محدوده ۴٫۵ مرتبه در مقابل نسبت قیمت به درآمد ۵ مرتبه‌ای سیستم بانکی به این دلیل انجام می‌شود که سرمایه‌گذاری در بازار سهام ریسک بیشتری را متحمل می‌شود بنابراین سرمایه‌گذاران باید منطقا سود بیشتری نسبت به بازار بدون ریسک بانکی بدست بیاورند. یعنی سهامداران به جای ۵ سال باید ظرف ۴٫۵ سال به اصل پول برسند.

درچنین شرایطی با وجود آنکه نسبت قیمت به درآمد سیستم بانکی ۵ مرتبه بود، نسبت قیمت به درآمد واقعی بورس تهران حتی از مرز ۴٫۵ درصد هم فراتر می‌رفت. اکنون اما با کاهش نرخ سود بانکی به ۱۵درصد نسبت قیمت به درآمد سیستم بانکی از ۵ به ۶٫۶ مرتبه رسیده بنابراین طبیعی است کف یا حداقل نسبت قیمت به درآمد تحلیلی بورس تهران باید به ۶ مرتبه برسد و این به‌معنای ارسال سیگنال آشکار برای رشد دوباره قیمت‌ها در بورس است این موضوع نسبت سهام دلاری در بورس ایران قیمت به درآمد بورس تهران را حتی تا مرز‌های ۱۵ مرتبه هم بالا خواهد برد.

بررسی ارزش دلاری بورس در سال‌های اخیر / بورس ایران، چند!؟

سیر تغییرات ارزش دلاری بورس ایران از سال ۱۳۸۹ که ارزش دلاری آن ۱۱۸ میلیارد دلار بوده تا ۲ بهمن ماه سال ۱۴۰۰ که ارزش دلاری بورس کشور به ۱۶۴ میلیارد دلار رسیده روند افتان و خیزانی را پشت سر گذاشته اما نوسانات این تغییر از نیمه دوم سال ۹۸ به شدت افزایش داشته است. ارزش دلاری بازار تحت تاثیر افزایش یا کاهش قیمت دلار دچار افت یا خیز می‌شود.

بسیار پیش آمده که از فلان صفحه مجازی و از بهمان کارشناس شنیده می‌شود که ارزش بورس ما معادل یکی از کمپانی‌های بزرگ دنیاست. گاهی می‌گویند ارزش کل شرکت‌های موجود در بازار سرمایه ما حتی به اندازه یکی از سهم‌های بزرگ بازاری چون بازار بورس نیویورک نیست، اما این اعداد و ارقام از کجا می‌آید؟ چرا غول‌های بازار سرمایه ما نظیر فارس، فملی، فولاد و. در مقایسه با بازارها و کمپانی‌های دیگر به چشم نمی‌آیند؟ آیا علت پهلوان پنبه بودن این شرکت‌ها در بازار سرمایه است یا مشکل را باید در جای دیگر و در میان مشکلات بنیادی‌تری که ریشه آن را در دل اقتصاد نحیف و بیمار است ردیابی کرد؟

ارزش دلاری بازار یکی از موارد مهم و تاثیرگذاری است که وضعیت بازار سرمایه را به نمایش می‌گذارد، هر چند مقیاس مقایسه با توجه به چندنرخی بودن ارز در کشور ایران متفاوت است اما در فدراسیون جهانی بورس‌ها ارزش بازار سرمایه ما بر اساس دلار ۴۲۰۰ تومانی سنجیده می‌شود در حالی که نه تنها ما برای خداحافظی با این ارز مسموم‌کننده اقتصاد آماده می‌شویم بلکه بخش اعظمی از مبادلات تجاری ما با نرخ‌های بسیار بالاتر در قالب دلار نیمایی و آزاد انجام می‌شود. ارزش دلاری بورس ما به تازگی تا سطح ۱۶۴ میلیارد دلار افت کرده است. این عدد که نیمه دوم سال ۱۳۹۹ به حدود ۲۰۸ میلیارد دلار رسیده بود در نیمه دوم امسال به عدد ۱۶۴ میلیارد دلار تنزل کرده که نشان از افت ۲۱.۵ درصدی ارزش دلاری بازار دارد علاوه بر آن ارزش دلاری سال ۹۹ نسبت به سال جاری نیز افت قابل توجهی را نشان می‌دهد.
سیر تغییرات ارزش دلاری بورس ایران از سال ۱۳۸۹ که ارزش دلاری آن ۱۱۸ میلیارد دلار بوده تا ۲ بهمن ماه سال ۱۴۰۰ که ارزش دلاری بورس کشور به ۱۶۴ میلیارد دلار سهام دلاری در بورس ایران رسیده روند افتان و خیزانی را پشت سر گذاشته اما نوسانات این تغییر از نیمه دوم سال ۹۸ به شدت افزایش داشته است. ارزش دلاری بازار تحت تاثیر افزایش یا کاهش قیمت دلار دچار افت یا خیز می‌شود.
در دهه اخیر بیشترین میزان ارزش دلاری بورس در نیمه اول سال ۹۹ و با شکسته شدن رکورد ۴۲۷ میلیارد دلار ثبت شد و کمترین میزان ارزش دلاری نیز در سال ۹۱ و با رسیدن این عدد به ۵۶ میلیارد دلار حاصل شده است. در حقیقت همزمان با افزایش قیمت دلار ارزش دلاری بازار کاهش و با کاهش دلار، ارزش دلاری بازار افزایش می‌یابد.
این مسئله را می‌توان به وضوح در رسیدن ارزش معاملات در نیمه اول سال ۱۳۹۹ به رکورد قابل توجه ۴۲۷ میلیارد دلار همزمان با در نظر گرفتن کاهش بازدهی دلار در این مقطع دید. ارزش دلاری بازار سرمایه در هفته منتهی به ۳۰ آذر ۱۴۰۰ با کاهش تقریبا ۵ درصدی خود به ۲۲۴ میلیارد دلار رسید و در تاریخ ۲ بهمن ماه به ۱۶۴ میلیارد دلار افت کرد.
از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر افت ارزش دلاری بازار بورس را در درجه اول باید سقوط ارزش پول ملی مقابل ارزهای خارجی دانست علاوه بر این مسئله باید از دیگر عواملی که افت ارزش دلاری بورس تهران را رقم زده‌اند به وضعیت نابه‌سامان شرایط اقتصادی، شدت‌گرفتن محدودیت‌های صادراتی در سال‌های اخیر به واسطه بسته‌شدن درهای فضای بین‌المللی بر اقتصاد ایران و کاهش ارزآوری اشاره کرد. ارزبری از کشور و در حقیقت خروج سرمایه که واسطه خرید ملک در کشورهای همسایه، گرفتن ویزای سرمایه‌گذاری و خرید رمزارز ناشی می‌شود نیز از عوامل ساقط کننده قوت گرفتن ارزش بازار است. یکی از موارد مهمی که باید در علل سقوط ارزش دلاری بازار به آن اشاره کرد نرخ تسعیر دلار ۴۲۰۰ تومانی است در حالی که بخش اندکی از مبادلات تجاری کشور به واسطه این ارز انجام شده و در اکثریت موارد نرخ دلار نیمایی یا آزاد مبنای محاسبات ملاک قرار دادن این ارز در مبادلات یا ارزشگذاری سهام بر مبنای این ارز از عوامل اثرگذار در تغییرات ارزش بازار در سال‌های اخیر است. از طرفی نباید نقش خروج نقدینگی حقیقی از بازار سرمایه و افت حجم معاملات در میان گروه‌های دلارمحور بازار سرمایه را نیز در سقوط فعلی ارزش دلاری بازار نادیده گرفت.

دلایل یک سقوط
عزیزاله عصاری، فعال بازار سرمایه در خصوص ارزش دلاری بازار سرمایه ایران توضیح داد: ارزش دلاری بازار اصلی سهام بر اساس نرخ مبادلات تجاری کشور (۲۴۵۵۰) حدود ۲۰۹ میلیارد دلار است علاوه بر این ارزش بازار فرعی نیز معادل ۳۹ میلیارد دلار است که در مجموع باید ارزش این بازار را ۲۴۸ میلیارد دلار برآورد کرد. عصاری در پاسخ به این پرسش که آیا ملاک قرار دادن نرخ دلار ۴۲۰۰ تومانی در فدراسیون جهانی بورس برای تخمین ارزش دلاری بازار بورس تهران صحیح است یا خیر گفت: نرخ تسعیر غالب مبادلات تجاری شرکت‌های کشور نرخ نیما بوده و سهم ارز ۴۲۰۰ در مجموع مبادلات تجاری کشور کمتر از ۱۰ درصد بوده بنابراین تبدیل ارزش بازار سهام باید یا بر اساس نرخ نیما و یا بر اساس نرخ متوسط موزون دو ارز ۲۲,۵۱۵ تومان انجام شود. ارزش دلاری بازار در روز شنبه دوم بهمن ماه معادل ۲۴۸ میلیارد دلار است.
این فعال بازار سرمایه ادامه داد: کاهش دلاری ارزش بازار سرمایه عمدتا به علت کاهش ریالی ارزش بازارهای اصلی و فرعی بوده که مهم‌ترین علت این موضوع خروج سرمایه از بازار سهام به طرف بازارهای اوراق قرضه، رمزارز، سپرده بانکی و همچنین خروج سرمایه به بازار املاک کشورهای مختلف مثل ترکیه، قبرس، یونان، ارمنستان، اسپانیا، کانادا و غیره رقم خورده است. با این وجود باید در نظر داشت که علت رشد بی‌رمق بازار نبود اعتماد سهامداران و خروج سرمایه از بازار سهام است که افت شدید حجم معاملات در بسیاری از سهام‌های گروه‌های معدنی، فولادی، پتروشیمی، پالایشگاهی، دارویی و. را رقم زده در حالی که این سهم‌ها در شرایط ارزشمندی برای خرید قرار داشته و نسبت قیمت به بازدهی آتی آنها بسیار کاهش داشته است که تمامی این موارد دلالت بر ارزنده شدن سهام در بازار دارد.
به طور کلی به علت شکاف حدود ۳ هزار تومانی میان نرخ ارز نیما و بازار آزاد عملا نگرانی اندکی از بابت اثرات تفاهم آتی برجام بر درآمدهای صادراتی و فروش شرکت‌های بازار سهام وجود دارد. با وجود کاهش ارزش دلاری، بازار سهام به لحاظ تاریخی در شرایط ارزنده‌ای قرار گرفته است.

مبنای غلط یک محاسبه
کامل ابراهیمیان، کارشناس بازار سرمایه در خصوص ارزش دلاری بازار سرمایه ایران توضیح داد: ارزش دلاری بازار سرمایه در حال حاضر حدود ۲۲۵ میلیارد دلار است. اینکه در فدراسیون جهانی بورس و یا صندوق بین‌المللی پول عدد ۴۲۰۰ تومانی به عنوان نرخ ارز آورده می‌شود به این دلیل است که این نرخ قبلا در ترازنامه بانک مرکزی ثبت شده بود ولی با این حال باید این مسئله را نیز در نظر گرفت که نرخ واقعی ارز، نرخی است که در بازار داد و ستد می‌شود چرا که هم سمت عرضه و هم سمت تقاضا در نقطه‌ای با همدیگر توافق می‌کنند که ارز را در یک نقطه مشخص به نرخ بازار آزاد بخرند. اگر بخواهیم نگاه حاکمیتی را نیز وارد کنیم باید بر مبنای نرخ دلار نیمایی ارزش بازار را محاسبه کنیم و محاسبه نرخ ارز بر اساس ارز ۴۲۰۰ تومانی منطقی به نظر نمی‌رسد.
ابراهیمیان در تبیین این مسئله که چرا با وجود اینکه نرخ ارز افت نکرده است اما شاهد افت بازار هستیم، توضیح داد: برای بررسی این موضوع لازم است که به شکل یک توالی به وضعیت افت و خیزهای بازار نگاه کنیم و یک بازه زمانی را در نظر بگیریم؛ اگر به صورت کلی به این مسئله نگاه کنیم در خصوص رشد بازار و عواملی که منجر به رشد بازار می‌شوند و یا اینکه عواملی که منجر به افت بازار می‌شود دلار یکی از آیتم‌های اصلی است؛ چرا که همه آیتم‌ها در دلار تعریف نمی‌شود و نمی‌توان گفت که رابطه بین رشد بازار و رشد نرخ دلار یک رابطه یک به یک است.
دلار یکی از آیتم‌های مهم و تاثیرگذار بر رشد بازار است به این دلیل که حدود ۷۰ درصد بازار ما کامودیتی‌محور است یا شرکت‌های بزرگی که صادرات‌محور بوده و محصولات آنها بر اساس قیمت‌های جهانی و نرخ دلار نیمایی ارزشگذاری می‌شود وقتی این نرخ‌ها رشد می‌کند درآمد شرکت‌ها افزایش می‌یابد و با افزایش درآمد، سودآوری این شرکت‌ها افزایش می‌یابد و به تبع ارزش این شرکت‌ها رشد می‌کند.
این کارشناس بازار سهام اضافه کرد: بازار به این دلیل که نسبت به سال گذشته که از رشد باورنکردنی برخوردار شد و در آن مقطع به نقطه ای رسیده بود که سهام دلاری در بورس ایران از نظر بنیادی بیش از ارزش توسط سرمایه‌گذاران ارزشگذاری شده بود را باید یکی از علل اصلی ریزش پس از آن دانست. زمانی که در بازارهای مالی یک دارایی بیش از ارزش واقعی ارزشگذاری شود به تبع به مرور زمان به قیمت‌های واقعی خود برمی‌گردد ولی این مسئله که بازار ما پس از این اصلاح شدیدی که از سال قبل تاکنون تجربه کرده است در یک نقطه ارزنده قرار دارد و حتی برخی شرکت‌ها کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری می‌شوند، به تبع در آینده می‌تواند رشد این سهم‌ها را رقم بزند. در شرایط فعلی بازار سرمایه و تعداد بسیاری از شرکت‌های موجود در آن در نقطه ارزنده‌ای قرار دارند به شرط آنکه سرمایه‌گذاران در یک بازه زمانی حداقل یک ساله سرمایه‌گذاری کنند. مطمئنا برای بازه یک ساله بسیاری از شرکت‌ها نسبت به سایر بازارها می‌توانند بازدهی بهتری داشته باشند.

اعتماد فراری
امیر وفایی، مدیر بانکداری سرمایه‌گذاری بانک کارآفرین با اشاره به غلط بودن ارزشگذاری دلاری بازار بر حسب نرخ ۴۲۰۰ تومانی گفت: نرخ ۴۲۰۰ تومانی که طبق آن ارزش بازار اعلام می‌شود و هر چند در متغیرهایی که در نهادهای بین‌المللی اعلام می‌شود همچنان از دلار ۴۲۰۰ تومانی به عنوان معیار استفاده می‌شود اما به طور کلی مبنای این مسئله غلط است و با توجه به اظهارات فعلی در خصوص حذف این ارز و نرخ دلار در بودجه ۱۴۰۱ ما به سمت اعداد واقعی‌تر دلار پیش خواهیم رفت و قطعا در آن شرایط ارزش دلاری بازار ما کمتر از اعدادی خواهد شد سهام دلاری در بورس ایران که فدراسیون جهانی بورس‌ها اعلام می‌کند و دچار افت شدیدی خواهیم شد.
وفایی در پاسخ به این پرسش که چرا با توجه به اینکه قیمت دلار افت نداشته است اما شاهد کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه هستیم، گفت: باید بگوییم که مهم‌ترین اتفاقی که به تازگی برای بازار رخ سهام دلاری در بورس ایران داده اینکه اعتماد افراد حقیقی از این بازار به کلی سلب شد و خروج پول توسط این افراد از بازار سرمایه شدت گرفت که همین مسئله باعث شد این بازار روند رشد خود را از دست بدهد و افت‌های پی در پی و شدیدی را تجربه کند. به نظر نمی‌رسد تا زمانی که شرایط به سمتی پیش نرود که اعتماد دوباره به سمت این بازار جذب شود، شاهد اتفاق عجیب و غریبی در جهت صعود شاخص باشیم. در برخی نمادها در حال حاضر ارزش ذاتی بیشتر از ارزش فعلی این نمادهاست. نکته مهم اینکه ارزش ذاتی در بسیاری از نمادها به اندازه ارزش فعلی آنهاست و این به خودی خود نشان می‌دهد که بازار گران نیست. تمامی این موارد در نهایت می‌تواند به آن منجر شود که بازار در میان‌مدت بالاخره مسیر خود را پیدا کند.
مسئله مهم این است که با اقدامی نظیر معیار قرار دادن دلار ۴۲۰۰ تومانی باعث می‌شوند که متغیرهای واقعی اقتصاد بر بازار اثر نگذارد. ارزش دلاری بازار حدود ۲۰۰ میلیارد دلار برای بازاری به تنوع بازار سرمایه ما اعداد کمی محسوب می‌شود و لازم است بازار کم کم مسیر خودش را پیدا کند.

سهام دلاری در بورس ایران

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، بازار سرمایه در حالی وارد معاملات امروز شد که هفته گذشته روندی صعود داشت و همین مساله نیز امیدواری برای سهامداران خرد ایجاد کرده بود.

به عبارت دیگر، گرچه در هفته چهارم مردادماه رشدهای چندان بزرگی در بازار اتفاق نیفتاد، اما همین که وضعیت معاملات رو به بهبود رفت، جای امیدواری داشت.

برخلاف این تصور، بازار سهام در جریان معاملات امروز با افت همراه شد و شاخص‌های عملکردی بورس همگی قرمزپوش بودند.

کاهش ارزش معاملات خرد نسبت به روز چهارشنبه، بازهم زنگ خطر را برای بورس به صدا درآورده و در صورت تداوم بازهم شاهد رکود در بورس خواهیم بود، امروز اغلب نمادهای پالایشی بازار متأثر از رشد قیمت جهانی نفت سبزپوش شدند. در مقابل گروه‌‌های بانکی و خودرویی که هفته گذشته پیشران بازار بودند، نزول کردند.

علی مومنی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس، اظهار داشت: شاخص بورس بار دیگر به نیمه کانال 1.4 میلیون واحدی رسیده است. مرز مهمی که سطح حمایت شاخص محسوب می‌‌شود. به موازات اینکه افت قیمت دلار و نوسان قیمت نفت موجب نزول شدن بخشی از بازار شده است.

وی ادامه داد: البته امروز به دلیل رشد قیمت نفت، پالایشی ها تا حدودی خود را از سایر صنایع جدا کردند و توانستند، رشد را تجربه کنند، اما کلیت بازار با توجه به مقاومت پیش رو با فشار فروش مواجه بوده است. به نظر می‌رسد دوگانه سهام دلاری و ریالی در معاملات امروز نیز تداوم داشته است.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در وزن کشی این دو دسته، وزن نمادهای دلاری بیشتر است؛ اما نمادهای کوچک و متوسط زیادی در بازار وجود دارند که می‌توانند به رشد ادامه دهند و پس از گروه‌های خودرویی و بانکی سمت سبز بازار را تقویت ‌کنند. طی روزهای گذشته شاهد بازدهی سهام دلاری در بورس ایران چند برابری سهام کوچک بازار نسبت به نمادهای بزرگ بوده‌ایم که به همین دلیل بوده است.

در پایان معاملات روز شنبه، شاخص کل بورس با ریزش 12 هزار و 585 واحدی نسبت به روز چهار‌شنبه به رقم یک میلیون و 438 هزار و 819 واحد رسید. بازدهی این شاخص منفی 87 صدم درصد بوده است.

شاخص کل هم‌وزن نیز با افت هزار و 667 واحدی در سطح 397 هزار و 410 واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص نیز منفی 42 صدم درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس 28 واحد پائین آمد و در سطح 19 هزار و 16 واحد باقی ماند.

امروز ارزش کل معاملات بازار سهام به رقم 20 هزار و 815 میلیارد تومان رسید که کاهش 2 درصدی را نسبت به روز چهارشنبه نشان می‌دهد. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه 14 هزار و 780 میلیارد تومان بود که 71 درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می‌دهد.

امروز ارزش معاملات خرد سهام با کاهش 17 درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم 3 هزار و 141 میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بازار سرمایه 15 درصد بوده است.

امروز ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای پنجمین روز متوالی منفی شد و 313 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز چهارشنبه 76 درصد افزایش داشته است.

در معاملات روز شنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام های وب (شرکت داده گستر عصر نوین-های وب)، خساپا (شرکت سایپا) و خگستر (شرکت گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو) اختصاص داشت و نمادهای حفارس (حمل و نقل بین المللی خلیج فارس)، فپنتا (سپنتا) و شراز (پالیش نفت شیراز) بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند.

در جریان معاملات روز شنبه، 230 نماد با رشد قیمت و 403 سهم نیز با کاهش قیمت مواجه شدند. در پایان معاملات امروز، ارزش صف ‌های فروش پایانی بازار نسبت به روز کاری قبل 40 درصد افزایش یافت و به 109 میلیارد تومان رسید. ارزش صف ‌های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته 34 درصد افت کرد و در رقم 88 میلیارد تومان ایستاد.

امروز نمادهای حخزر (شرکت کشتیرانی حخزر)، فمراد (شرکت آلومراد) و ریشمک (شرکت تولید و صادرات ریشمک) بیشترین صف خرید را داشتند.

بیشترین صف فروش بازار در پایان معاملات به سهام ورنا (شرکت سرمایه گذاری رنا)، آسیاتک (آسیاتک) و وساپا (سرمایه‌گذاری سایپا) تعلق داشت.